在拿下杭州核心區(qū)塊土地?cái)?shù)月后，金帝控股實(shí)際控制人盧斯侃再次受到資本市場(chǎng)關(guān)注。11月23日，阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)上一場(chǎng)備受矚目的股權(quán)拍賣落下帷幕，金帝商業(yè)管理有限公司以5.27億元競(jìng)得寧波中百3540.53萬股股份，成為公司新的控股股東。

根據(jù)拍賣結(jié)果測(cè)算，成交價(jià)格約14.88元每股，較市場(chǎng)價(jià)格略有折讓。待股權(quán)完成過戶后，金帝商業(yè)持股比例將提升至28.96%。隨著這一變化，寧波中百長(zhǎng)達(dá)十年的原有控制權(quán)正式易主。

控股權(quán)更迭背后的資本動(dòng)作

金帝商業(yè)的母公司金帝房地產(chǎn)集團(tuán)屬于金帝控股體系，而金帝控股的最終實(shí)際控制人為盧斯侃。近年來，這位低調(diào)浙商正在頻繁布局資本市場(chǎng)，其節(jié)奏清晰、動(dòng)作連貫。

今年下半年，金帝商業(yè)便開始在寧波中百的股權(quán)上不斷加倉(cāng)。7月至10月，公司通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)買入4.76%股份；10月又以2.7億元取得竺仁寶持有的8.42%股份；此次拍得的15.78%股權(quán)來自徐翔家族控制的西藏澤添。短短五個(gè)月時(shí)間，金帝商業(yè)從潛在投資者躍升為控股股東。

這并非盧斯侃首次沖擊A股上市公司。今年初，金帝控股旗下金帝石油曾提出對(duì)*ST新潮的要約收購(gòu)，但最終未能如愿。如今通過寧波中百獲得上市平臺(tái)，使其資本戰(zhàn)略再次推進(jìn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，寧波中百規(guī)模適中、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清晰，作為上市平臺(tái)具備一定擴(kuò)展空間。若未來董事會(huì)層面順利調(diào)整，金帝控股將獲得在品牌提升、再融資和資產(chǎn)整合方面的更多可能性。

從能源到地產(chǎn) 金帝控股的全盤布局

金帝控股成立于1992年，在三十多年擴(kuò)張中逐步構(gòu)建起能源與地產(chǎn)雙核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。目前，公司在印度尼西亞和乍得擁有油氣區(qū)塊權(quán)益，在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)近三百公里的管道網(wǎng)絡(luò)，每年向用戶供應(yīng)大量天然氣。

地產(chǎn)領(lǐng)域則由金帝房產(chǎn)主導(dǎo)。過去幾年，金帝房產(chǎn)在杭州持續(xù)拿地，并多次參與區(qū)域地王級(jí)別的土地競(jìng)拍。今年6月，企業(yè)以超55億元價(jià)格奪得錢江世紀(jì)城核心地塊，顯示出逆勢(shì)擴(kuò)張的堅(jiān)定態(tài)度。

與此同時(shí)，公司也參與多個(gè)商業(yè)綜合體的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)，形成了住宅、商業(yè)、產(chǎn)業(yè)園多線并舉的格局。截至2024年，累計(jì)參與開發(fā)面積超過500萬平方米。

擴(kuò)張與壓力并存

伴隨規(guī)模擴(kuò)張，金帝控股近年來在經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上也遭遇壓力。2022至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)連續(xù)下滑，負(fù)債規(guī)模持續(xù)攀升。公司方面解釋，高負(fù)債中包含大量預(yù)收款項(xiàng)，隨著項(xiàng)目集中交付，資產(chǎn)負(fù)債率有望回落。

不過，在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，這一判斷仍需要時(shí)間驗(yàn)證。

資本平臺(tái)的戰(zhàn)略價(jià)值

寧波中百作為老牌零售企業(yè)，在零售端壓力不小，但其上市公司身份仍然珍貴。一位資本市場(chǎng)分析人士指出，金帝控股此番取得控制權(quán)，更重要的是獲得一個(gè)可用于資本運(yùn)作的平臺(tái)，未來可在資產(chǎn)注入、業(yè)務(wù)協(xié)同、資源整合等方面探索更多可能。

盤古智庫研究員江瀚認(rèn)為，金帝控股正嘗試構(gòu)建由能源、地產(chǎn)與資本運(yùn)作共同驅(qū)動(dòng)的商業(yè)架構(gòu)。通過獲得上市公司控制權(quán)，企業(yè)可建立更順暢的融資通道，加快布局新業(yè)務(wù)，也能在品牌層面獲得進(jìn)一步提升。

未來的關(guān)鍵考驗(yàn)

對(duì)于盧斯侃而言，擴(kuò)大金帝體系版圖是機(jī)遇，也伴隨著挑戰(zhàn)。杭州“地王”項(xiàng)目資金需求巨大，寧波中百未來的整合也需要投入資源。而如何將資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，將是金帝控股下一階段的核心考題。

在行業(yè)大環(huán)境仍未完全回暖的背景下，這一系列動(dòng)作展現(xiàn)了金帝系的進(jìn)取態(tài)度，也意味著其“能源+地產(chǎn)+資本”三線戰(zhàn)略進(jìn)入加速期。市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注這盤資本棋局最終的落點(diǎn)。